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买卖一万市值股票多少交易费(中国的货币量能支撑多少市值的股市)

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每周不管股市涨还是跌,都会有四到至五公司IPO上市,投资者非常担心,上市公司越来越多,场内的资金不够,那么股市必然只能跌,到底现在中国的货币量能不能支持这么多上市公司,能支持多少上市公司,确实是很多人心中的一个疑问。

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实际上我们应该分析的是,中国股市的流动性能支持多少市值,甚至应该说多少流通市值的上市公司,而不是多少家上市公司。比如说一只大盘股,市值2万亿,而一只小盘股市值20亿,前者市值是后者的1000倍,同样的2万亿元资金,只能支持前者一家公司,但却可以支持后者1000家公司,故而看数量意义不大。

美股是全球最成熟的股市,我们看一下美国股市的情况:

美国股市在此次大跌前,总市值为47万亿美元,美国的货币量M2有多少呢?根据数据显示,美国截至2020年2月份货币供应量M2余额为15536万亿美元,美国股市高峰期时市值与货币量M2比值为30.25倍。

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按照最新的美国股市来看,总市值约为38万亿美元左右,美股总市值与货币量M2的比值为24.52倍。

再看中国的情况:

A股沪市最新市值为33.74万亿元,深市总市值为24万亿元,沪深两市最新总市值为57.74万亿元。根据央行数据,截至2020年2月份,中国广义货币总量M2为203.08万亿元人民币。

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中国股市总市值为57.74万亿元,货币量M2为203.08万亿元,股市总市值与货币M2的比值为0.28倍。通过数据可以看到,美国股市与其M2的比值,将近这中国股市的100倍,也就是说,中国股市的市值相对于货币量来说,是微不足道的。

这主要有三方面原因:

第一,美国的资产证券化率非常高,美国2018年经济总量为21.43万亿美元,中国2018年经济总量为14.36万亿美元(99.08万亿人民币),美国GDP是中国的1.49倍,而美国股市在上个月为中国股市总市值的5.79倍。可以看到,中国的资产证券化率远远低于美国,很多公司都没有上市,或者没有通过股市实现市值的大幅增长。

第二,中国货币发行量是快于美国的,美国M2与GDP的比值为15.53/21.43=0.72倍,而中国M2与GDP的比值为203.08/99.08=2.05倍。可以看到,因为中国经济增速明显高于美国,经济活动扩张更快,需要更多的货币量支撑,货币发行速度是快于美国的。

第三,美元是全球货币,有大量的美元在其他国家流通,造成美国国内的美元并不是太多,而我国的人民币无法进行海外投资,受此影响,那么大量的人民币就只能在国内流通,造成国内的M2总量较高。

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正是这三个原因,使得美国股市与货币量的比值远高于中国,也就是说,如果按照当前美股的水平,中国的货币量远远能支撑现有的市值的无数倍,即便是大盘涨上一万点,中国的货币量也是充足的。中国股市并不缺钱,缺的是信心,缺的是交易制度的完善,缺的是上市公司的诚信,缺的是对投资者的回报。

所幸的是,中国股市的制度性改革已经到来,未来只有发行、交易退市制度的全面完善,A股才能真正不断成熟与健康,给投资者带来回报,才能将资金吸引到股市,中国股市才能做大做强,并且给实体经济带来反哺作用。

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