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股票涨得太大怎么回事(股票为什么会涨跌)

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去年真是不寻常的一年,

在实体经济受新冠疫情的打击下,

各国股市纷纷走高,

我们A股的创业板更是领涨全球。

我有很多读者经常问我,

什么因素决定了股价的涨跌?

技术面分析和基本面分析哪种更靠谱?

今天咱们只讲故事,不讲知识,

让大家从根源上了解股票交易的真正原理。

1

什么因素决定了股价的涨跌

很多是巴菲特拥趸的小伙伴肯定会说,

简单啊,

股票的价格围绕价值波动,

股票的价值决定价格。

这么说也没错,

但是没有看到问题的本质。

就好比一个医术不精的医生看到一个面黄肌瘦的病人,

只认为他的病症是营养不良,

实际上他的内脏已经出现问题了。

大家只需要记住一句话,

任何产品或者服务的涨跌只取决于一个因素,

供需关系!!!

这是微观经济学最基本的知识。

大经济学家凯恩斯曾经说,

股票市场是一场选美比赛,

获胜的不是最美的,

而是大家认为最美的。

就是这个道理。

供大于求,价格下跌,

供不应求,价格上涨。

2

股价是如何波动的

我们只有了解清楚股票交易的基本原则,

才能判断股票价格波动的根本逻辑。

2.1)股票交易的两个原则

在股票市场,

每秒钟都有无数订单在发生交易。

在全球大多数主流市场,

股票交易主要遵循以下两个原则。

1 时间优先原则

比如我和你一样下了一个9块钱/股的买单,

但是我下单的时间比你早,

我的订单就会优先被交易。

这个很好理解,

先到先得嘛。

2 价格优先原则

股票涨得太大怎么回事

对于买单来说,

出价越高成交越优先,

比如我下了一单26元/股的买单,

你下了一单25元/股的买单,

我的订单优先级就要比你高。

对于卖单来说,

出价越低成交越优先,

25的卖单要比26的卖单优先级要高。

2.2)股价是如何上涨/下跌的?

我们还是以上图中的例子来分析,

假如一支股票,

市场上一共有26元/股的卖单500单,

27元/股的卖单500单,

28元/股的卖单500单。

这个时候我下一个26元/股的买单500单,

成交价就是26元/股,

这个时候股票的股价就是26元/股。

之后如果再下一个26/股的买单,

已经无法成交了,

因为目前价格最低的卖单也是27元/股了。

所以这个时候想要成交,

只能再下27元/股的买单,

这个时候成交价就是27元/股,

股价也成功被拉升到27元/股。

所以大家应该可以理解文章开头说的供需关系了,

供大于求(买的人少,卖的人多),

股价就会下跌。

供不应求(买的人多,卖的人少),

股价就会上涨。

3

一个故事

回到文章中开头问大家的问题,

股票的价格取决于它的内在价值,

这句话一般来说是对的。

但是前提是大部分投资者是理性的,

大家都认为好公司的投资价值大,

都抢着去买,

供不应求,

股价就会上涨。

但相反,

如果这个共识失效,

也就是大家不去买好公司的股票,

偏偏去买烂公司的,

结果会怎么样呢?

1910年前后,

随着汽车工业的发展,

橡胶在工业生产中越来越重要。

股票涨得太大怎么回事

伦敦交易所的橡胶股股价一路飙升,

一个叫麦边的英国人想到了一个发财的好办法,

在中国卖橡胶公司的股票,岂不是可以大赚一笔?

这位可是割韭菜的祖师爷,

先是注册了一个皮包公司,

又在上海几家著名的报社刊登广告,

大概就是说自己的橡胶公司多么多么牛X,

做戏做全套,

他还装模作样地开起了董事会,

给股东汇报公司的运营情况。

很快全上海的富人开始抢购他的股票,

其它橡胶公司看到麦边赚钱了,

也如法炮制,

有的还玩起了饥饿营销。

唉,连苹果公司也在玩一个多世纪前别人玩剩下的。

其实吧,

如果这个时候泡沫破灭只是中国的富人亏点钱而已,

但是最可怕的是当时中国的传统金融机构(票号,钱庄)也参与进来了,

大家可以把它们理解成现代的银行。

有的贷款给投机者,

人们拿着储户的存款去炒股票。

这样一来,系统性风险就不可避免了。

1910年7月,

麦边看韭菜割得差不多了,

直接卷款跑路。

很快泡沫破裂,

投资者血本无归,

大量的钱庄破产,

系统性风险蔓延全国,

让本就不富裕的清政府雪上加霜,

也成为大清灭亡的一个重要原因。

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所以通过上面的例子我们可以知道,

当市场不够理性和成熟时,

基本面分析是无效的,

因为人家根本不在意你的公司有没有价值,

买买买就完事了。

像大清橡胶股票这种例子,

基本面分析可去你的吧,

一点用都没有,

谁会炒概念,谁会忽悠,

谁就能赚钱。

4

从过去看现在

4.1)2015年牛市

2015年炒过股的朋友应该都知道,

那个时候股市的行情和现在完全是不一样的。

我们现在是大盘股涨,小盘股跌,

2015年是完全相反的。

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代表小盘股的中证1000指数在2015年最高达到15086点,接近150倍的PE。。。

现在只有6088点,40倍的PE。。。

那个时代的中国股市,

跟上面大清橡胶股票的情况有点像,

偏重于炒概念,

为啥要买小盘股?

道理很简单,

大盘股盘子大嘛,

几千亿的市值翻十倍肯定很难,

小盘股几亿几十亿的市值,

翻十倍难度就不太大了。

当一个市场中大部分投资者是这种想法时,

基本面投资就失效了,

因为大家不会基于一个公司的优劣去交易,

而是看这个公司会不会忽悠。

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大家有兴趣可以去查查上面的几只妖股,

有几个公司现在的股价比当时高?

大部分都是靠骗,靠偷袭,

来把股价拉高的。

比如说暴风影音,

这个历史上第一大妖股,

正是因为不理性的股民把它推上了王座,

巅峰时曾达到760倍的PE,

与橡胶股票泡沫的例子何其相像?

再多说几句,

在当时那个年代,

投资畅销书基本都是技术分析,

很少有基本面分析的。

4.2)2020年牛市

斗转星移,

时过境迁。

转眼5年过去了,

A股市场发生了根本性的变化。

去年有投基金的小伙伴们,

应该都知道去年A股的涨幅主要是龙头股贡献的。

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上证指数虽然涨到了3500点,

但是A股近4100只股票有1985只股价低于2440点时的股价。。。

而这些下跌的股票大多是业绩不佳的小盘股,

这两年的牛市也只是极少数优质蓝筹股的牛市。

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根本原因在于投资者变得更加理性了,

大多数投资者通过基金入市,

仅公募基金的规模2020年就突破了20万亿,

比19年多出5.35万亿。

所以A股逐渐以散户主导转为机构主导,

而机构更专业,更推崇价值投资,

也与国家的目标一致。

所以在现在的市场下,

基本面分析是有效的,

巴菲特所说的价格围绕价值波动也是对的。

而且这个趋势会愈演愈烈,

随着A股的进一步成熟,

没有业绩支撑的公司会更加难以为继,

最终消失在历史的尘埃中。

当然了,

这两天的情况有所反转,

小盘股涨,

大盘股跌,

至于是什么原因,

我们明天仔细给大家分析。

敬请期待!!!

但是A股越来越成熟和理性已经是大势所趋。

5

总结

今天从深层次给大家分析了股票涨跌的原理,

以及A股的发展趋势。

随着A股的日渐成熟,

投资难度会不断加大,

但是对于有知识有能力的投资者却是重大利好。

希望大家能继续进步,继续磨砺自己的武器!!!

今天的内容还没讲完。

明晚我继续来讲!

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