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ikun的易方达中小盘二季度报告出炉,对个股进行了较大的调整

日期:2022-01-26 04:21:01

ikun的易方达中小盘二季度报告出炉,对个股进行了较大的调整,尤其是前十大重仓个股,重点是减仓了白酒贵州茅台30万股,五粮液减仓一半,鸡尾酒百润股份40万股,美年健康减仓七百万股,通策医疗减仓12万股,加仓了血制品华兰生物,金融服务恒生电子。

张坤爱白酒是出了名的,多年持仓白酒,也成就了张坤公募基金第一人,很多人反对说,白酒这些年涨得好,穿越周期,哪有张坤什么事,但是,我们都知道白酒好,可是能长期拿住的又有多少,实际情况是,张坤虽然买白酒,但是对白酒的仓位在八项规定,塑化剂事件也发生过重大变化,后来仓位能上来,这绝对是对行业的一种深度理解。

我们说说二季度张坤的调仓,首先是减仓白酒,白酒现在确实不便宜,尽管高端白酒业绩确定性比较强,但是我们看到茅台同比增速只有10%,有人会问,现货市场根本买不到1499的茅台,而且基酒供应量有限,怎么只有10%,这个问题可能只有茅台自己知道,我们知道的是,出厂价九百多还有很大的提升空间。但是白酒这个位置确实长了太多了,没有一直上涨的股票,减仓不是对白酒的不看好,只是做部分止盈,把仓位加到其他低位板块。

ikun在二季报中说新能源、汽车、电子、医药表现较好,农林牧渔、房地产、家电、消费等行业表现落后,整体二季度持仓仓位有所下降,尤其是减仓涨幅较大的食品饮料个股,理由是对于未来部分业绩出色,估值得到显著提升的个股,现在继续买入赔率不高,判断对了,可能只能得到一个普通的收益,一旦判断失误可能就是30%-50%以上的跌幅,这极大的增加了投资难度,尤其是在流动性宽裕,资本焦虑的寻找高回报率领域的环境下。所以要降低未来收益预期。

为什么每次都要详细的解读一下ikun的季报,主要原因一是给我们自己对未来行业投资一些指导,二是看看顶级投资大咖在焦虑的资本市场里能给出一份什么样的解读。坤坤没有对热门赛道个股投资,比如宁德、隆基等,只是投资了更多自己研究得比较深的行业,比如血制品龙头天坛和华兰。

其实这样也对,未来的行情不就是要不在高景气赛道中选股,这样可能来得快去得也快,比如过去的三一,平安,恒瑞跌得爹妈都不认了,要不就是在低位个股中寻求困境反转的企业,寻求一定赔率。

我个人认为,低位困境反转其实不太好做,需要对企业有深度的研究,企稳的个股在最开始也可能比较反复,很难坚持持有。而高景气赛道个股相对比较透明,但是一定要选择有业绩的个股,这样不会一地鸡毛,问题是高景气赛道的个股大部分都处在高位,不好买,持有的逻辑,这就比较尴尬了,如果是这样,没有好的机会,那就多多研究吧,只有加强研究,才能对投资标的有信仰,有了信仰才能抓住机会。

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