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一文看懂电子雷管缘何成为转势关键

日期:2022-01-27 14:33:02

一文看懂电子雷管缘何成为“转势”关键,单发价值量显著提升、2022年有望实现全面替代,重点公司除了保利和壶化还有谁?

电子雷管(国泰集团、广东宏大、南岭民爆)精要:
①2021年12月,工信部明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点,即2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管;
②广发化工看好政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型,电子雷管将在2022年实现全面替代;
③电子雷管下游应用集中于工业爆破领域,2019年工业雷管平均售价3.88元/发,电子雷管平均售价17.29元/发,单发价值量显著提升,未来几年市场潜力较大;
④我国电子雷管产量明显增长,未来国内供给具有较强的龙头集中趋势,除了保利联合和壶化股份外,重点公司还包括国泰集团、广东宏大、南岭民爆、金奥博、凯龙股份等;
⑤风险因素:政策执行力度不及预期、技术升级进度不及预期。
近两日,市场受到美联储释放即将加息与缩表信号影响,情绪接近冰点,而保利联合和壶化股份等个股却逆势走高。
今日,广发证券基础化工团队深度覆盖电子雷管行业,看好在政策支持下,电子雷管将在2022年实现全面替代。
2021年12月,工信部明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点,即2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。
电子雷管下游应用集中于工业爆破领域,2019年工业雷管平均售价3.88元/发,电子雷管平均售价17.29元/发,单发价值量显著提升,未来几年市场潜力较大。
广发化工认为我国电子雷管产量明显增长,未来国内供给具有较强的龙头集中趋势,除了保利联合和壶化股份外,重点公司还包括国泰集团、广东宏大、南岭民爆、金奥博、凯龙股份等。

政策支持电子雷管所处的民爆行业整合转型,电子雷管将在2022年实现全面替代
2021年12月,工信部明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点,即2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。

《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出,我国民爆行业政策总体方向为推进重组整合、调整产能布局、优化产品结构、推动企业转型四个方面。
电子雷管下游应用集中于工业爆破领域,单发价值量显著提升
当前电子雷管应用集中在煤炭、矿山等开采爆破领域,未来几年受政策驱动,有望替代普通雷管的应用领域。
根据国泰集团经营数据公告显示,2019年公司工业雷管平均售价3.88元/发,电子雷管平均售价17.29元/发,2021年前三季度公司工业雷管平均售价5.77元/发。
总体而言,广发化工认为电子雷管单价虽高,但可在工程进度、延期进度等方面显著提高整体经济性,在政策加持下,未来几年市场潜力较大。
我国电子雷管产量明显增长,未来国内供给具有较强的龙头集中趋势
中国爆破器材行业协会数据显示,2021年国内工业雷管产量8.90亿发,其中电子雷管产量1.64亿发,产量较去年同比增长40%。

《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出,未来行业政策将向排名前十位的企业倾斜,以支持优势企业并购重组,且除对重组整合、撤线拆点等给予支持政策外,一律不新增传统民爆物品的许可产能。
据中爆协数据,2021年数码电子雷管CR5为48.83%,CR10达72.5%,广发化工看好未来国内供给具有较强的龙头集中趋势。

关联个股
国泰集团+1.28%广东宏大-0.56%南岭民爆-1.57%

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